今週のテーマは、「解体される『期待』の資産、立ち上がる『実利』の座標軸」

今週は、電通グループの3100億円に及ぶ減損や日産の赤字予想といった「過去の拡大モデル（期待の資産）」の清算が相次ぐ一方で、輸送株への資金循環やアマゾンによるAI市場設計など、抽象的な物語から具体的な収益（実利）へと、資本の視線が激しく移動した一週間でした。

「仕組みが守ってくれる」という幻想が崩れ去る中で、私たちは組織として、あるいは個人として、いかにして「持続可能な主導権」を自らの手に引き戻すべきなのか 今週のコメントから読み取れる4つの視点で、知をジャグリングしていきます。

▶ 1.  拡大の「負債」と資本効率への強制シフト

かつてM&Aで積み上げた「のれん」や規模の論理が、今や企業の足を引っ張る重石となっています。今は「広げる力」よりも「削ぎ落とし、焦点化する力」が問われる局面です。

• 電通Ｇ、25年10─12月期にのれん減損3101億円 (Reuters/2026/02/13)
  今回の巨額減損は、海外M&Aに依存した「期待値ベースの経営」との決別であり、資本市場に対する「資本効率経営への再宣言」です。のれんをリセットする作業は財務的な底打ちであると同時に、電通が「総合広告会社」という看板を捨て、どの領域で不可欠な存在（テック、コンサル、AI）になるかという、実利に基づいた座標軸を引き直すスタートラインでもあります。
• 日産、26年3月期は最終赤字6500億円予想 (毎日新聞/2026/02/12)
  2万人削減や本社売却に踏み込む日産の赤字は、もはや「業績不振」ではなく「旧来型戦略の清算」です。自動車産業の重心がハードからソフト・データへ移る中、曖昧なポジションで縮むことは緩やかな死を意味します。「何をやめるか」以上に「何で勝つか」という思想の再定義がなければ、体力を削るだけの再編に終わるでしょう。

 🧠 ジャグリングポイント： 規模による優位性 × 資本効率の規律 → 「持っていること」がリスクに変わる時代、何を捨てて、どのレイヤーで「不可欠な存在」としての主導権を握り直すか。

▶ 2.   「期待」から「市場設計」へ移るAI覇権のルール

AIはもはや研究や夢物語の段階を終え、いかにしてワークフローを握り、収益化の「場」を設計するかの実力戦に入りました。

• 米アマゾン、ＡＩコンテンツ市場立ち上げを計画 (Reuters/2026/02/10)
  アマゾンは、モデル開発者とコンテンツ保有者の対立の間に「マーケットプレイス（取引所）」という第三のレイヤーを置こうとしています。これは善意の調停ではなく、価格決定力と標準化の主導権を握る戦略です。AI時代のコンテンツ経済における「ルールメーカー」の座を狙うこの一手は、ECに続く巨大プラットフォームの芽となります。
• 47兆円が蒸発、「SaaSの大崩壊」が始まった (Forbes JAPAN/2026/02/09)
  これまでのSaaSは「データの保持」で顧客を囲い込んできましたが、AIエージェントがシステムを横断して実行を代行するようになれば、その壁は無効化されます。問われているのは機能の多さではなく、ワークフローの実行を握れるかどうか。「安定」の証明だったARR（経常収益）が、AIによって根底から崩されようとしています。

🧠 ジャグリングポイント：データの保持（SoR） × AIによる実行（SoE） → システムの「器」を売るモデルから、現場の「意思決定と成果」に課金するモデルへ、いかにして主導権を移すか。

▶ 3.  地政学を内包する「戦略的相互依存」の構築

国家間の投資や資源調達は、もはや経済合理性だけでは動きません。いかにして「外せない存在」として相手を組み込むかという、高度な設計力が試されています。

• 対米投融資、合意できず 赤沢経産相協議 (Jiji Press/2026/02/13)
  5500億ドルの枠組みがありながら第1号案件すら固まらない現状は、「何をもって国益とするか」という戦略設計の甘さを露呈しています。単なる資金提供者（ATM）で終わるのか、それとも日本が技術・供給網のボトルネックを握る側に回るのか。数字の大きさではなく、不可逆的な「戦略的相互依存」をどう描くかという構造の設計が急務です。
• プーマは“中国企業”になるのか？ (ビジネスジャーナル/2026/02/09)
  アンタ・スポーツによるプーマ出資は、ブランドの買収というより「経営OS（サプライチェーンと市場設計）の中国化」です。ロゴは欧州、中身は中国。スポーツビジネスが文化産業を越え、国家戦略と資本論理の交差点に完全に入ったことを示しています。

🧠 ジャグリングポイント：資本の提供 × ボトルネックの占有 → 資金を出す側が主導権を失うパラドックスを回避し、いかにして「代替不可能な技術や中間材」で相手を縛るか。

▶ ４．思考の「境界線」と説明責任の再定義

生成が加速し、AIが実装を肩代わりする時代だからこそ、人間側には「どこまでが仕組みで、どこからが自分の責任か」を定義する冷徹な判断力が求められます。

• AIは生産性を上げたのか？組織の弱点を浮き彫りにしただけか (2026/02/10)
  AIによってコードや資料の作成が速くなっても、それを評価する「レビュー」が属人的なままであれば、組織はボトルネック化して疲弊します。問われているのはプロセスの速度以前に、人が判断すべき「責任の所在」を明確にし、レビューを意思決定プロセスとして再設計する力。AI時代こそ、人間の価値は「作る力」ではなく「認める（説明責任を負う）力」に凝縮されます。
• 【大問題】薬不足ニッポンを救う、60代起業家の一手がすごい (NewsPicks編集部/2026/02/09)
  原薬依存や属人化した工程といった、誰もが不可避だと思い込んできた構造的課題に「問い」を立て、モジュール化という発想で実装まで引き受ける。AI時代に最も希少なのは、便利さを享受することではなく、こうした「制度と現場の歪み」を自分の課題として捉え、自らの手でルールを書き換えに行く境界線越えの実行力です。

🧠 ジャグリングポイント：AIによる生成の高速化 × 人間による説明責任 → プロセスがブラックボックス化する中で、私たちは「自分の名前で責任を負うべき領域」をどこに設定し直すべきか。

✍ 今週の総まとめ：

今週のニュースを貫くのは、「過去の期待に基づいた仕組みが崩壊し、実利を巡る新たな支配権争いが表面化した」という現実です。

電通や日産の巨額の赤字は、物語で着飾った「規模の時代」の終わりを告げています。一方で、アマゾンやAIスタートアップ、そして現場の課題を技術で突破する起業家の動きは、既存の枠組みを解体し、自らの土俵（プラットフォームや基準）を立ち上げようとする攻めの姿勢を示しています。

私たちは、解体される仕組みを嘆くのではなく、自らの事業、自らのキャリアにおいて、「どのレイヤーに自らの核を置き、どの判断で主導権を握るのか」という座標軸を、自らの手で引き直さなければなりません。

来週もまた、社会を知的に読み解くヒントをお届けしていきます。

知を解きほぐし、問いを編もう。